截至午间收盘，沪指下跌0.07%，报3424.16点；深成指下跌0.12%，报10965.80点；创业板㊣指下跌0.14%，报2219.20点；科创50指数㊣下跌0.16%，报1075.20点；北证50指数上✅涨0.86%，报1412.90点。全市场上涨个股有3305家，下跌个股有1857家，75只股涨停。两市半日合计成交8618亿。
北京时间3月20日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间维持在4.25%-✅4.5%不变，符合㊣㊣市场预期。点阵图显示，美联储维持了去年12月对今年2次降息的预测。具体来看，对2025年的联邦基金利㊣率，利率中值预测维持在3.9%。对2026年的联㊣邦基✅金利率，利率中值维持在3.4%。长期中性利率预期值维持在3%。
贷款市场报价利率（LPR）连续五个月保持不变。中国人民银行授权全国间同业拆借✅中心公布，2025年3月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.10%，5年期以上LPR为3.60%，均与前期保持一致。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
3月19日晚间，牧原股份发布2024年度报告，实现营业收入1379.47亿元，同比增长24.43%，创上市以来新高；实现归母净利润178.81亿元，同比㊣㊣扭亏为盈，为上市以来次新高，仅低于2020年。统计显示，11家生猪养殖行业上市公司均公布了2024年度业绩预告船舶行业供需缺口□□□、业绩快报或年度报告，其中8家预计扭亏为盈，1家预计亏损减少，新希望预计净利润同比增长，报喜比例超过90%。
3月19日晚间，对于公司是否涉及人形机器人或机器狗领域的业务，万马股份□□□□、奇精机械□□□、创耀科技□□□□、聚杰微纤□□□、南山智尚等发布公告或在投资者互动平㊣台进行回应。
宇树科技称，其人形G1全球首次完成侧空翻，引发关注。宇树科技供应商有哪些？经过梳理，已有上市公司称向宇树科技供货或送样。
中金认为，美联储3月会议按兵不动，符合市场预期。面对关㊣税不确定性，官员们对经济前景持谨慎态度，且预测中显示出“类滞胀”的担忧。尽管点阵图偏“鹰”，但鲍威尔积极安抚市场，暗示不会采取激烈行动。他还表态缩表即将放缓，以避免重蹈2019年流动性冲击的覆辙。市场在鲍威尔的言辞下㊣㊣表现积极，但中金认为美国政策不确定性仍然存在，在关税和政府裁员影㊣响下，经济下行风险依旧不容忽视。中金维✅持此前判断，美联储今年仍可㊣能降息，下一次降息或在第三季度。
指出，当前线上营销竞价机✅制引发内卷式竞争□□、社会营销成本负担持续提升，导致品牌提高毛利率以提升销售费用率承受能力，产品“质价比”受到挤压。快速崛起的供应链零售模式下，渠道商以自身品质背书□□、以渠道力挤压营销加价，实现渠道与消费者的高度共赢□□、快速破局；线下渠道迎来分享营销价值的重大机遇。以变求生的调改浪潮在全国范围内开展，当前阶段提升货品质量和服务体验是核心要义，从中长期看，线下零售有望通过打造渠道品牌价值在一定程度上分享营销价值，提升盈利空间和成长确定性，从而有望打破固有估值框架，以获价值重估。重点关注改革深入□□□□、步伐领先的线下零售标的。
中国银河研报表示，2025年以来新天山海关一期□□、南网三山岛等海缆项目陆续启动招标，由于海缆的选择是令包含海陆升压站在内的整个送出工程的Capex最低，深远海开发拉长运输距离，会造成大量电力损耗，目前两种主流解决方案，一是提高电压等级以缩小海缆铜截面，二是选用柔性直流规避集肤效应与对地电容，但无论何种方案产品技术难度均大幅增加，推动海缆价值量抬升，成为海上风电中为数不多的抗通缩环节。同时当下的业绩密集披露期，低估值标的更受青睐，A股海缆龙头2025年13x左右的PE中枢机械行业发展现状，底部反转可期。
认为，驱动经济提速，深海科技为其注入新质内涵。有效拉动GDP增长，产业空间具备规模。2024年全国海洋生产总值首次突破10万亿元，对GDP的拉动作用达11.5%，已成为驱动经济增长的新引擎。政府报告在新质生产力部分首次提及“深海科技”，为海洋经济注入新内涵。2025年政府工作报告提出，“开展新技术新✅产品新㊣场景大规模应用示范行动，推动□□□□、□□□□、深海科技等㊣新兴产业安㊣全健康发展。”认为，深海科技✅与□□□、并列，有望获得较高速发展，尤其是在深海装备□□、深海探✅索等核心科技领域。
研报指出，1-2月投资端土地市场有所回✅暖，竣工同比降幅有所收窄，而新开工承压反映目前房企仍以去库存为主。此外房企到位资金同比降幅收窄，环比回升明显，反映房企现金流压力有一定程度的缓解。看好重点城市区域市场的量价回升，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，同时业绩与现金流稳健的物管公司亦有望受益于市场止跌回稳。
发布㊣研报称，展望2025年，贸易战仍然是扰动行业的核心因素之一。虽然明年的名义运力仍有㊣约6%的增加，但由于供需缺口仍存在，叠加关税导致的运价高峰低谷的波动✅性，实质上的运价均值会好于2023年水平，集运行业的盈利仍有空间。